来源：金融界基金

作者：机器君

金融界基金05月19日讯 摩根士丹利华鑫健康产业混合型证券投资基金（简称：摩根士丹利华鑫健康产业混合，代码002708）05月18日净值上涨2.34%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.1460元，累计净值为2.1460元。

摩根士丹利华鑫健康产业混合基金成立以来收益114.60%，今年以来收益34.38%，近一月收益6.29%，近一年收益69.11%，近三年收益106.54%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为王大鹏，自2016年06月30日管理该基金，任职期内收益114.60%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有迈瑞医疗（持仓比例8.96%）、恒瑞医药（持仓比例7.72%）、长春高新（持仓比例7.44%）、智飞生物（持仓比例7.29%）、泰格医药（持仓比例6.11%）、老百姓（持仓比例5.95%）、普利制药（持仓比例5.69%）、华兰生物（持仓比例5.68%）、凯莱英（持仓比例5.12%）、片仔癀（持仓比例4.91%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年本基金的投资仍然以健康产业中的医药板块为主。由于2018年12月“4+7”集中采购药品降价幅度超出预期，年初本基金仓位相对较低（75.2%），2019年一季度本基金逐渐提高了仓位，全年大部分时间仓位都在85%以上。本基金继续秉持价值投资的理念，坚持基本面研究驱动投资，从分析子行业景气度出发，结合公司核心竞争优势、估值水平、公司治理等因素精选个股。2019年本基金投资的重点方向包括：创新药及为创新药服务的研发外包公司，不受医保控费影响的药品、医疗器械、医疗服务，以及偏消费属性的公司。本基金通过集中持股、长期持有、分享公司的长期业绩增长来获得超额收益。2019年本基金大幅跑赢业绩比较基准及中信医药行业指数，为持有人带来了一定的回报。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.597元，累计份额净值为1.597元；本报告期基金份额净值增长率为58.12%，同期业绩比较基准收益率为29.38%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

新型冠状病毒肺炎使市场对2020年的宏观经济产生担忧。新冠肺炎表现出了较强的传染性，但致死率较SARS低。和2003年SARS爆发时相比，中国的医疗资源、治疗经验及居民防护意识都有明显提升，全国上下出台严密的防控和应对措施，预计疫情的形势会越来越明朗。新冠肺炎疫情对宏观经济造成的冲击是短暂的，政府也在加大逆周期调节的力度来应对疫情的负面冲击，预计疫情过后宏观经济会恢复向上增长的势头。

受疫情影响，2020年企业盈利面临一定压力，但稳健且灵活适度的货币政策、积极的财政政策、中美贸易摩擦缓解及再融资新规出台等多重利好有望提升市场风险偏好，公募基金热销、外资持续入场，市场流动性充裕，加之目前A股整体估值水平相对较低，市场仍然具有结构性的机会。

预计2020年医药行业政策基本上符合预期，行业业绩会保持相对较快的增长。虽然受疫情影响短期就医需求可能下降，但对医药的需求是刚性的，延迟治疗会创造更大的需求。经过这次疫情后，公共卫生安全的投入大概率会增加，这将刺激医疗需求增长。疫情过后居民对健康会更加重视，预防性和诊疗性的需求都将会增加。政府对医药创新的支持力度及企业的研发投入也会增加。我们相对看好创新药、研发外包、医疗器械、医疗服务、连锁药店、血制品等子行业。